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(上接B574版)
（2）负债构成情况分析
单位：万元，%
扣除代理买卖证券款后， 2018年末、2019年末、2020年末，公司负债总额分别为4,996,447.73万元、5,524,462.12万元、5,206,653.52万元。
公司总负债主要由代理买卖证券款、卖出回购金融资产款和应付债券构成。2018年末、2019年末、2020年末，上述负债项目之和占负债总额的比例分别为68.41%、81.49%、81.21%。
（3）偿债能力分析
2018年末、2019年末及2020年末，公司合并口径的资产负债率分别为70.98%、72.21%、64.86%。
截至2020年末，公司资产总额（扣除代理买卖证券款）为8,027,685.60万元，其中，公司自有货币资金357,812.61万元，交易性金融资产3,411,512.28万元，流动性较强。
（4）盈利能力分析
单位：万元
公司2018年、2019年、2020年合并口径归属于母公司所有者的净利润分别为35,841.12万元、103,717.49万元、170,724.60万元。报告期内，公司经营业绩同比增速较快，呈现了良好的态势。
（5）未来业务目标及盈利能力的可持续性
公司为全业务牌照的综合类证券公司，经营管理能力及风险控制能力较强，资产、业务规模等多项经营业绩排名处于行业前列，2015年至2020年，公司在证监会的分类评级中连续六年被评为A类A级券商。
公司坚持以客户为中心，以打造国内一流核心竞争力为发展目标，不断优化业务结构，积极推进创新和转型发展，加快形成境内和境外业务双线推进，基金、期货、创投、另类投资协同发展的业务格局，努力把公司建设成为规范化、市场化、科技化、国际化证券控股集团，实现在机制、业务、技术、管理等方面创新。
公司以长三角地区为依托，积聚优质客户群，稳步拓展海外机构布局，不断发展壮大各项业务。深化经纪业务财富管理转型，加强客户分级分类管理，构建差异化的投顾产品体系，精准服务不同客群的财富管理需求，全面提升客户开发与服务的数字化、科技化水平，完善数字化运营体系，提升服务效率和效益，持续推进网点优化，做大做强机构业务，不断提升金融产品销售运营能力。以抢抓注册制改革红利、提升根据地市占率为目标，聚焦长三角区域、聚焦优势行业，坚持抓早抓小，以信息化、网格化方式推进投行项目，提供全产业链服务陪伴企业成长，积极优化投行业务运营模式、加强内部管理、提升投行执业效率。自营投资不断强化投资“安全垫”和仓位管理，加强策略研究，优化资产配置结构，加快布局金融衍生品业务，提升应对市场波动能力，在防范信用风险的同时，努力推动债投业务向主动交易型策略转型。提高资产管理业务主动管理能力，不断丰富资管业务产品线布局，拓宽外部代销渠道，完善资产管理风控合规体系，提升资产风险处置能力和效率。信用业务以强化质量管理为手段，不断提高尽职调查质量，提升贷前、贷中和贷后的全流程管理水平，同时积极服务实体经济发展，依托公司的综合金融服务能力，全力支持企业的业务经营。
公司的既有竞争优势以及切实可行的业务发展规划，保障了公司未来盈利能力的可持续性。
四、本次配股的募集资金用途
近年来，随着资本市场改革的纵深推进，资本市场在服务国家战略和实体经济发展中的枢纽功能日益凸显。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，要全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资特别是股权融资比重，证券行业已迎来历史性战略发展期。然而，在政策利好的行业背景下，证券公司的发展也面临新的挑战，行业分化整合提速，马太效应凸显，同时，开放外资进入市场，本土券商面临更大竞争。一系列改革措施正在引导行业优胜劣汰,倒逼证券公司不断完善业务布局体系,提升专业服务能力。
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